Công ty Douglas Holden
Giá vàng gần đây liên tục lập đỉnh, gây xôn xao dư luận và thu hút sự chú ý của giới đầu tư trên toàn cầu. Nhiều yếu tố đã góp phần tạo nên xu hướng này, trong đó không thể không nhắc đến tình hình kinh tế – chính trị thế giới đang diễn biến phức tạp. Các cuộc xung đột địa chính trị, đặc biệt là cuộc chiến giữa Nga và Ukraine, đã tạo ra sự bất ổn trong thị trường tài chính, khiến nhà đầu tư tìm kiếm các kênh đầu tư an toàn như vàng. Đồng thời, chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cũng ảnh hưởng đáng kể đến giá vàng. Khi lãi suất tăng, đồng đô la Mỹ mạnh lên, tạo áp lực giảm giá đối với vàng. Tuy nhiên, trong bối cảnh lạm phát toàn cầu đang ở mức cao, vàng vẫn được xem là một tài sản bảo toàn giá trị hiệu quả.
Tác động của việc giá vàng liên tục tăng cao đến nền kinh tế là đa chiều. Về mặt tích cực, giá vàng tăng có thể tạo ra cơ hội cho các doanh nghiệp khai thác và chế biến vàng, thúc đẩy xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, mặt trái của vấn đề này là việc giá vàng tăng có thể khiến người dân tăng cường tích trữ, dẫn đến tình trạng thiếu hụt tiền mặt lưu thông, gây khó khăn cho hoạt động kinh tế. Đồng thời, giá vàng tăng cũng ảnh hưởng đến chi phí sản xuất của các doanh nghiệp, đặc biệt là những doanh nghiệp sử dụng vàng làm nguyên liệu đầu vào. Điều này có thể dẫn đến tình trạng tăng giá hàng hóa, làm gia tăng áp lực lạm phát. Do đó, việc theo dõi và điều tiết thị trường vàng một cách hợp lý là vô cùng quan trọng để đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô.
Giá vàng lập kỷ lục mới, phản ánh tình hình bất ổn toàn cầu
Giá vàng đã đạt mức cao nhất mọi thời đại vào cuối tuần trước, khi tình hình căng thẳng ở Trung Đông và cuộc bầu cử tổng thống Mỹ khiến các nhà đầu tư tìm kiếm nơi an toàn để trú ẩn. Sự bất ổn này đã tạo nên một làn sóng nhu cầu mạnh mẽ đối với vàng, một tài sản truyền thống được xem là bảo vệ giá trị trong những thời điểm khó khăn.
Tính từ đầu năm đến nay, giá vàng đã tăng vọt khoảng 32%, vượt xa mức tăng trưởng 23% của S&P 500 và 28% của chỉ số Nasdaq, vốn thiên về công nghệ. Điều này phản ánh sự lựa chọn của các nhà đầu tư trong việc tìm kiếm sự an toàn thay vì rủi ro.
Nhiều nhà phân tích cho rằng chuỗi tăng trưởng mạnh mẽ này phần lớn là do kỳ vọng về mức lãi suất thấp hơn tại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Khi Fed cắt giảm lãi suất, giá vàng thường tăng do lợi suất thực tế giảm, thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản không mang lại lãi suất.
Ngoài ra, các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới, đặc biệt là Ngân hàng Trung ương Trung Quốc, đã mua vàng với số lượng lớn để đa dạng hóa dự trữ và giảm sự phụ thuộc vào đồng USD. Điều này đã tạo ra một lực đẩy mạnh mẽ cho giá vàng.
Một trong những yếu tố chính khiến giá vàng tăng vọt là các cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông, đặc biệt là giữa Israel và Hezbollah. Sự tham gia quân sự ngày càng tăng của Hezbollah đã làm tình hình khu vực trở nên bất ổn hơn, khiến các nhà đầu tư tìm đến vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.
Mặc dù giá vàng đang ở mức cao kỷ lục, một số nhà phân tích cảnh báo rằng thị trường vàng có thể dao động theo tuần hoặc tháng. Ông Jim Wyckoff, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Kitco Metals, cho biết: “Giá vàng có thể sẽ giảm trở lại sau khi đạt đỉnh, do các yếu tố thị trường và tâm lý nhà đầu tư”. Tuy nhiên, sự tăng giá chủ yếu xuất phát từ nhu cầu vàng lớn của các ngân hàng trung ương trong những năm gần đây.
Theo Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đã mua hơn 1.000 tấn vàng mỗi năm trong hai năm qua, đây là con số cao nhất chưa từng thấy. Trung Quốc, quốc gia đang tìm cách giảm sự phụ thuộc vào đồng USD, đã dẫn đầu xu hướng này. Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã mua vàng liên tục trong 18 tháng cho đến tháng 5, tạo ra một lực đẩy đáng kể cho thị trường vàng.
Giáo sư Campbell Harvey, Trường Kinh doanh Fuqua của Duke, chuyên nghiên cứu về giá hàng hóa, cho biết: “Quan hệ Mỹ-Trung đã căng thẳng trong thời gian dài, và việc họ giảm sự phụ thuộc vào đồng USD là điều hợp lý. Điều này dẫn đến nhu cầu vàng tăng cao, vì vàng là một giải pháp thay thế đáng tin cậy”.
Tuy nhiên, hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương đã chậm lại vào giữa năm nay, với Ngân hàng Trung ương Trung Quốc tạm dừng mua vàng trong 5 tháng qua. Dù vậy, giá vàng vẫn tiếp tục tăng trong những tháng gần đây khi các nhà đầu tư tin rằng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất.
Fed đã cắt giảm lãi suất lần đầu tiên sau hơn 4 năm vào tháng trước, và khả năng cắt giảm thêm 1/4 điểm vào tháng tới là hơn 90%, theo Công cụ FedWatch của CME. Ông Trevor Yates, nhà phân tích tại Global X, cho biết: “Lãi suất thấp hơn thường đi kèm với giá vàng cao hơn, do lợi suất thực tế giảm”.
Ngoài ra, sự bất ổn địa chính trị và lo ngại xung quanh cuộc bầu cử tổng thống sắp tới của Mỹ cũng là những yếu tố thúc đẩy nhu cầu vàng. Các nhà đầu tư thường mua vàng để bảo vệ tài sản của họ trong những thời điểm bất ổn, do vàng được coi là một tài sản miễn nhiễm với biến động kinh tế toàn cầu.
Ông Wyckoff cho biết: “Không có sự đồng thuận mạnh mẽ về ứng cử viên nào sẽ thắng cử, điều này gây ra sự không chắc chắn và thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng”.
Các chuyên gia dự đoán rằng giá vàng sẽ tiếp tục tăng sau khi lập đỉnh mới. Mặc dù có thể xảy ra một số hoạt động chốt lời trong ngắn hạn, nhưng triển vọng nhu cầu chung vẫn mạnh mẽ. Các yếu tố cần theo dõi bao gồm diễn biến xung đột ở Trung Đông và dữ liệu kinh tế Mỹ, cả hai đều có thể thúc đẩy giá vàng lên mức cao hơn.
“Trong những ngày tới, vàng dự kiến sẽ kiểm tra mức kháng cự quanh 2.750 USD. Nếu nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn mạnh mẽ, giá có thể tăng cao hơn nữa”, một nhà kinh tế cho biết.